東睦新材料集團股份有限公司（以下簡稱“東睦股份”）近日就發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項，對上海證券交易所審核問詢函相關(guān)財務(wù)問題進行回復(fù)。公告顯示，因標的公司上海富馳高科技股份有限公司（以下簡稱“上海富馳”）相關(guān)回購義務(wù)終止，其股東全部權(quán)益評估值由16.48億元調(diào)整為19.38億元。會計師核查確認，上海富馳無需承擔(dān)回購義務(wù)，會計處理及評估調(diào)整符合行業(yè)慣例。

根據(jù)公告，東睦股份與上海富馳現(xiàn)有股東于2025年4月24日簽署補充協(xié)議，約定上海富馳觸發(fā)回購條款的可能性極小，長期應(yīng)付款28,976.59萬元評估為零。本次調(diào)整基于《補充協(xié)議一》對原《股東協(xié)議》中回購權(quán)的修改，刪除了相關(guān)核心回購條款。經(jīng)核查，遠致星火就本次交易擬出售的14%股權(quán)及剩余1%股權(quán)對應(yīng)的回購權(quán)均已終止且不附恢復(fù)條件，上海富馳不存在其他利益安排。

公告披露，上海富馳歷史估值呈現(xiàn)波動。2020年8月、2022年9月及2025年2月，東睦股份三次收購標的公司股權(quán)時，對應(yīng)整體估值分別為13.85億元、11.57億元和13.53億元。本次評估值調(diào)整后，上海富馳股東全部權(quán)益價值較2025年2月的13.53億元增長43.24%。

針對評估調(diào)整的合規(guī)性，會計師指出，上海富馳在報告期內(nèi)將回購義務(wù)確認為金融負債，2025年8月底根據(jù)補充協(xié)議將29,723.29萬元長期應(yīng)付款重分類為資本公積，相關(guān)會計處理符合《企業(yè)會計準則第37號——金融工具列報》規(guī)定。評估方面，本次調(diào)整參考了山西高速收購平榆公司、雙匯發(fā)展吸收合并雙匯集團等類似案例，通過評估基準日后事項調(diào)整*終交易定價，符合行業(yè)慣例。

上海富馳主要從事MIM（金屬注射成型）產(chǎn)品生產(chǎn)，下游應(yīng)用涵蓋消費電子、汽車等領(lǐng)域。2023年至2025年1-6月，其營業(yè)收入分別為10.36億元、19.77億元和12.10億元，凈利潤分別為-0.56億元、1.52億元和1.60億元，業(yè)績呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。本次評估值調(diào)整及歷史估值波動，主要與大客戶新產(chǎn)品上市、折疊機鉸鏈模組能力提升及行業(yè)周期性變化相關(guān)。

公告同時披露，上海富馳對*大產(chǎn)業(yè)鏈客戶H集團的直接及間接銷售收入占比分別為32.44%、47.86%和58.79%，客戶集中度較高。但同行業(yè)可比公司精研科技、統(tǒng)聯(lián)精密等前五大客戶占比均超過50%，符合消費電子零部件行業(yè)特點。

截至本回復(fù)出具日，上海富馳在手訂單金額3.51億元，其中500萬元以上訂單主要來自H集團、龍旗科技等核心客戶。公司表示，隨著MIM技術(shù)在折疊屏鉸鏈、高速連接器外罩等領(lǐng)域的應(yīng)用拓展，未來收入增長具有可持續(xù)性。

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