近日，麥格納、舍弗勒、佛瑞亞、法雷奧等多家跨國零部件廠商公布了第三季度財報。由于歐洲傳統(tǒng)車企需求下降，不少零部件廠商的傳統(tǒng)業(yè)務出現(xiàn)萎縮，凸顯傳統(tǒng)零部件業(yè)務向電動化、智能化轉型的緊迫性。與此同時，地緣政治與貿(mào)易政策擾動供應鏈，風險應對成企業(yè)重點。業(yè)績承壓下，降本增效成為主旋律，戰(zhàn)略收購與業(yè)務優(yōu)化并行。此外，中國市場成為多家巨頭調(diào)整重點，通過加碼中國市場，不少巨頭獲得了豐厚回報。

多家巨頭業(yè)績承壓    

在整體業(yè)績分化的格局下，多家跨國零部件巨頭面臨顯著盈利壓力，部分企業(yè)陷入虧損泥潭，另有企業(yè)雖保持營收增長但利潤承壓，轉型陣痛與市場波動的雙重影響集中顯現(xiàn)。

作為德國著名的內(nèi)燃機及電驅動、軸承制造商，由于電動化業(yè)務虧損嚴重、高昂的裁員費用以及引入全新的SAP云系統(tǒng)，舍弗勒第三季度及前三季度均陷入虧損狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，該季度舍弗勒營收58.26億歐元，同比增長1.3%；凈虧損2.87億歐元。正是該季度的虧損，使得集團前三季度也呈現(xiàn)2.44億歐元的凈虧損狀態(tài)。

從部門來看，涵蓋內(nèi)燃機業(yè)務的動力總成與底盤事業(yè)部仍是舍弗勒集團*賺錢的部門，前三季度息稅前利潤率有所下滑，但仍高達9.7%，息稅前利潤則為6.5億歐元，卻不足以彌補電驅動事業(yè)部6.9億歐元的息稅前虧損。與此同時，從營收來看，舍弗勒內(nèi)燃機相關業(yè)務營收在各主要市場出現(xiàn)下滑，尤其是歐洲區(qū)前三季度同比下跌13%，中國區(qū)也同比下滑5.5%。此外，合并緯湃科技后，舍弗勒正在還債的路上。截至2025年9月底，舍弗勒的總負債依然處于73億歐元的歷史高位。

另一家出現(xiàn)虧損的企業(yè)是安波福，第三季度營收52億美元，同比增長7%；凈虧損3.55億美元，其中包括6.48億美元的非現(xiàn)金商譽減值支出，而2023年和2024年同期凈利潤分別為16.37億美元、3.68億美元。

采埃孚尚未發(fā)布第三季度具體財報，但公布了前三季度簡報。數(shù)據(jù)顯示，前三季度采埃孚營收289億歐元，同比下滑8.1%；調(diào)整后息稅前利潤率3.7%，高于去年同期的2.8%。另外，截至2025年9月底，采埃孚凈負債進一步攀升至106.19億歐元的高位，這與行業(yè)其他巨頭紛紛降負債、去杠桿的大趨勢截然相反。

相比之下，佛瑞亞的財報相對平穩(wěn)，第三季度營收63.57億歐元，同比下滑3.7%。佛瑞亞CEO馬啟元（Martin FISCHER）表示，盡管第三季度客戶結構波動加劇，但集團營收保持韌性，目前正通過推進EU-FORWARD計劃，優(yōu)化成本結構，同時開展資產(chǎn)剝離與組織變革穩(wěn)步落實轉型議程。另外，前不久，佛瑞亞宣布，原采埃孚董事會成員Peter Laier將于2026年2月中旬，正式接替Bernard Schäferbarthold擔任佛瑞亞集團旗下佛瑞亞海拉CEO。

再看李爾，第三季度營收56.8億美元，同比增長2%；凈利潤1.08億美元，低于去年同期的1.36億美元。

博格華納情況類似，第三季度營收35.9億美元，同比增長4%；凈利潤1.58億美元，同比下跌34.7%。

戰(zhàn)略收購與業(yè)務優(yōu)化并行    

面對傳統(tǒng)業(yè)務萎縮、電動化轉型持續(xù)投入的雙重壓力，跨國零部件巨頭紛紛通過戰(zhàn)略收購補全技術短板，并剝離非核心資產(chǎn)優(yōu)化業(yè)務結構，以聚焦高增長賽道。

前不久，舍弗勒簽署協(xié)議，將原緯湃科技旗下渦輪增壓器中國區(qū)業(yè)務，整體出售給中國本土發(fā)動機零部件企業(yè)——成都西菱動力科技有限公司。此外，在今年9月的投資者大會上，舍弗勒還明確表態(tài)，未來還將采取更多類似舉措。

采埃孚曾于今年3月公開表示，正在評估將其電驅傳動技術事業(yè)部進行獨立拆分的可行性。該部門負責生產(chǎn)電動、傳統(tǒng)和混合動力驅動裝置，由原乘用車傳動技術事業(yè)部和電驅動事業(yè)部合并而來。之后經(jīng)過與工會多輪談判，今年10月初，采埃孚宣布放棄出售電驅傳動技術事業(yè)部，但將在2030年前裁減該部門約7600個工作崗位。采埃孚承諾通過提前退休和離職補償方案安置員工，避免強制裁員。崗位削減，再加上其他節(jié)流措施，采埃孚表示，目標是在2027年前節(jié)約超過5億歐元成本。

再看大陸集團，其汽車子集團完成剝離，并于今年9月以歐摩威（Aumovio）為名在法蘭克福上市。大陸集團旗下橡膠板塊——康迪泰克的剝離也在進行中，預計2026年實現(xiàn)獨立運營。從財報來看，今年第三季度，大陸集團營收約50億歐元，調(diào)整后息稅前利潤（EBIT）利潤率達到11.4%，顯著高于市場普遍預期的9.5%。這主要得益于輪胎和康迪泰克兩大業(yè)務部門盈利能力的提升。不過，受業(yè)務重組及資產(chǎn)剝離的特殊影響，該季度大陸集團凈虧損7.56億歐元，去年同期則盈利4.86億歐元。

德國百年汽車線束巨頭萊尼（Leoni AG）的多數(shù)股權，于今年7月被轉至中國企業(yè)立訊精密手中。按照協(xié)議，立訊精密以2.0541億歐元收購萊尼50.1%股權，并以3.2億歐元收購其全資子公司Leoni K的100%股權。

另外，今年10月，加拿大汽車零部件供應商——利納馬宣布，擬斥資3億美元，從汽車零部件供應商Aludyne Inc.手中收購十余座北美工廠，以擴大其在美國的生產(chǎn)布局。其中包括鋁鑄造廠和精密機械廠，主要生產(chǎn)轉向節(jié)、副車架、控制臂及橋殼等零部件。從財報來看，今年第三季度，利納馬營收為25.42億加元，同比下滑3.6%；凈利潤達1.5億加元，同比增長3.8%。

中國市場成調(diào)整重點    

面對全球*大的新車市場中國，多家跨國零部件巨頭發(fā)聲，重視中國市場布局。奧托立夫期待第四季度新車型推動中國市場銷售，博世、法雷奧等也表示在中國市場的調(diào)整成效顯著。

數(shù)據(jù)顯示，法雷奧第三季度營收50億歐元，同比增長3.5%。其中，中國市場為其提供較大助力。法雷奧預計2025年營收將達約205億歐元，營業(yè)利潤率為4.5%-5.5%。法雷奧還表示，未來三年將重點關注中國、印度和北美三大市場，預計2028年集團營業(yè)利潤率將達到6%-7%，營收將達到220億-240億歐元。

法雷奧首席執(zhí)行官Christophe Périllat稱：“從地域市場來看，我們在中國仍有提升空間——目前中國市場僅占我們營收的15%，但卻占據(jù)全球汽車市場30%的份額�！彼�同時透露，法雷奧中國業(yè)務有望在2026年下半年恢復增長。

值得一提的是，就在11 月 21 日，麥格納與廣汽集團正式官宣整車組裝合作項目，這是繼 9 月麥格納確定為小鵬汽車代工（同樣落地于麥格納奧地利格拉茨工廠）后，又一次與中國車企達成的歐洲本地化代工合作。這對于麥格納此前稍顯低迷的代工業(yè)務而言無疑是較大的提振。另外，從財報來看，今年第三季度，麥格納營收104.6億美元，同比增長1.8%；歸母凈利潤3.05億美元，同比下跌37%。

至于奧托立夫，第三季度凈營收27億美元，同比增長6%；凈利潤1.75億美元，同比增長27%。在財報電話會議上，奧托立夫強調(diào)，其銷售增長受中國和北美輕型汽車產(chǎn)量增長推動，且與中國主機廠銷售增長息息相關，奧托立夫計劃在中國投資第二個研發(fā)中心，還與中汽中心簽署了戰(zhàn)略協(xié)議，并擬與航盛電子成立合資公司開發(fā)汽車安全電子產(chǎn)品。

整體來看，今年第三季度，跨國零部件巨頭在轉型陣痛中分化前行。傳統(tǒng)業(yè)務萎縮與電動化投入的雙重壓力，疊加供應鏈擾動，讓盈利承壓成為行業(yè)常態(tài)，降本增效、業(yè)務優(yōu)化與戰(zhàn)略收購成為破局關鍵，而中國市場憑借龐大體量與創(chuàng)新活力，成為巨頭們的重要增長引擎。未來，唯有加速核心技術迭代、深化本土化適配、平衡轉型節(jié)奏與盈利水平，這些行業(yè)巨頭才能在全球汽車產(chǎn)業(yè)變革中走出蹣跚困境，筑牢競爭優(yōu)勢。

文：張冬梅 編輯：黃霞 版式：劉曉燁

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